每日损失255万元！拥有3亿打铁年轻人支撑的Keep，IPO后还能继续“Keep”吗？
一天亏损二百五十五万元！依靠三亿热爱健身的年轻人所撑起的Keep，在上市之后能够继续保持良好态势吗？
“自律给我自由”，这是运动社交平台Keep的口号。
2月25日的晚间时分，Keep正式采取行动，去递交那招股书，其目标是冲刺成为“运动科技第一股” 。
据招股书信息表明，在2019年至2020年期间，Keep的总收入从6.6亿元增至11.1亿元。在2021年前三个季度，Keep达成了11.6亿元的总收入，并且同前面来比增长了41.3%。在2021年的时候，Keep的平均每个月活跃的用户数量是3440万。在2019年以及2020年度，Keep经过调整之后的亏损净额各自是3.66亿元、1.06亿元。在截至二零二一年九月三十日的九个月期间，经调整后的亏损净额是六点九六亿元，小编进行了计算，得出这等同于去年每日亏损二百五十五万元人民币 。
今年3月公布了一些数据，这些数据显示，Keep平台所累计的用户达到了3亿人，其中19到45岁这个年龄段的人群，在整体用户里所占的比例高达93.68%，Keep是靠这3亿人支撑起来的，那么在IPO之后，它将会怎样去发展呢？
招股书：2021年前9月亏损近7亿
在2015年成立的Keep，是位于中国并且针对全球范围而言最大的的线上健身平台。身为运动科技公司，Keep主要借助线上呈现的健身内容，还有智能的健身设备以及跟运动有配套关系的产品，给那些与运动健身相关的用户，提供包含经由整个健身生命历程的一站式解决办法。
依据港交所文件，Keep于2月25日正式向香港联交所呈上招股书，高盛以及被作为联席保荐人。，。
从招股书信息可知，在2019年至2020年期间，Keep的总收入从6.6亿元开始有了增长，增长到了11.1亿元。在2021年的前三季度里，Keep达成了一定成果，得以把总收入实现为11.6亿元，并且同比增长幅度为41.3%。还有，在2021年的时候，Keep的平均月活跃用户数是3440万。另外，在2019年以及202O年度，Keep经过调整之后，亏损形成的净额分别是3.66亿元、1.06亿元。直到截止到2021年9月30日往前数的9个月内，经过调整的亏损净额达到了6.96亿元。
以下为Keep招股书财务数据内容摘要：
其收入情况为，在2019年时，对应的收入是人民币6.63亿元，到了2020年呢，收入变为人民币11.07亿元 ，增长幅度达到了66.9% 。而截止到2020年9月30日为止的九个月时间里 ，收入为人民币8.2亿元 ，截至2021年9月30日为止的九个月 ，收入是人民币11.59亿元 ，增长比例为41.3% 。
毛利，2019年之际，其毛利是人民币2.73亿元，到了2020年的时候，毛利变成了人民币4.99亿元，呈现出增长83.2%的态势。截至2020年9月30日止的九个月，此时的毛利为人民币3.85亿元，而截至2021年9月30日止的九个月，毛利是人民币4.94亿元，增长幅度为28.2%。
发生亏损，在2019年的时候，产生的亏损额度是人民币7.35亿元，到了2020年，亏损的情况进一步加剧，扩大到了人民币22亿元。在2020年9月30日为截止时限的九个月期间，这个时间段内出现了人民币15亿元的亏损情况，并且在直至2021年9月30日为截止时限的、持续为期九个月那么长的时间段内，期内存在人民币25亿元的亏损情况。
经调整亏损净额，这一非国际财务报告准则财务指标，在2019年时为人民币3.66亿元 。它在2020年时是人民币1.06亿元 。截至2020年9月30日止九个月，经调整亏损净额为人民币1554.5万元 。截至2021年9月30日止九个月，经调整亏损净额是人民币6.96亿元 。
以下是改写后的内容：自有品牌产品收入，属于收入结构范畴，在2019年的时候这部分收入是3.96亿元，到了2020年增长到了6.37亿元，而截至2021年9月30日结束的九个月期间，其收入为6.38亿元；会员订阅及线上付费内容收入，同样在收入结构里，2019年为1.51亿元，2020年增长至3.38亿元，截至2021年9月30日止九个月收入为3.8亿元；广告及其他服务收入，也包含在收入结构内，2019年收入是1.16亿元，2020年收入为1.32亿元，截至2021年9月30日止九个月收入成为1.4亿元。
就运营数据而言，在二零二零年以及二零二一年时，Keep平台的平均月活跃用户数，前者为两千九百七十万，后者为三千四百四十万，在二零二一年，平均月度付费会员数是三百三十万。自有品牌健身产品，在二零一九年、二零二零年以及二零二一年前三季度，分别达成营收三亿九千六百万元、六亿三千七百万元、六亿三千九百万元。二零二一年前三季度，Keep会员及线上付费内容收入为三亿八千万元，同比增长百分之三十二点八。
关于持股情况，在IPO之前，Keep的创始人兼CEO王宁所持股份比例为18.61%，联合创始人彭唯持股比例是2.26%，临河创始人刘冬持股比例为1.18%，联合创始人文春鹏持股占据比例1.16%，GGV纪源资本持股比例达16.14%，软银持股比例为10.39%，其余投资者持股比例为50.25%。
成立7年融资8轮，Keep成健身领域最大黑马
根据天眼查给出的数据，Keep所属公司，是北京卡路里科技有限公司，该公司成立于2014年，其实际控制人是王宁。
就Keep而言，截至当下此刻，前后总共已然完成了多达8轮的融资活动，而其中最近的一轮融资行为，是于今年1月份成功实现的F轮融资，此轮融资金额高达3.6亿美元，参与到此次投资行动当中的一方集合了Coatue Management、GGV纪源资本、腾讯投资、时代资本、五源资本以及BAI资本等诸多在投资领域卓有影响力仿若大鳄般的存在。
于此之中，BAI资本存有总计共参与Keep的6轮融资的情况，腾讯投资呈现出连续参与最近4轮融资的现象？况且，时代资本、五源资本以及GGV纪源资本同样皆是有着多次参投经历的惯常金主。
在完成F轮融资以后，Keep有了20亿美元的估值，这是短短半年里翻倍的结果，在去年年中完成8000万美元E轮 融资之际，当时估值才刚跨过10亿美元的界限 。
据相关报道显示，在Keep历经的时长为7年的发展历程当中，2019年是具备重要意义的一个分水岭，在2019年之前的时候，Keep于融资这一方面遭受到了资本的格外青睐，并且其用户数量的增长态势可称得上是一路顺风顺水、持续增长，从而成为了健身领域里最为突出的一匹黑马，。
Keep于2015年正式上线，在那一年，O2O是市场上极为热门的创业风口项目之一，健身领域出现了大量的O2O创业项目，像Keep最大的竞争对手超级猩猩，还有黄晓明投资的火辣健身，FitTime睿健时代、全城热炼、小熊快跑、燃、约教练、人马君等等，这些项目都在那期间设立。据不完全统计，在应用市场，各类手机运动类App数量超过1500款 。
然而能于1500多个App里崭露头角，收获首批壹百万用户，Keep仅用了壹佰零伍天。自打壹百万用户发展至超越“大姨妈、美柚、小米运动”等三座大山，Keep耗费了二年时间。2017年3月，苹果CEO库克变为Keep第捌仟零零零零零零零壹个用户。2017年8月，Keep注册用户数量突破壹亿，成为用户活跃度位居首位的健身App。
大约2018年的时候，Keep那可是相当得意，一路顺利通过重重关卡披荆斩棘，从而成长为健身领域里的独角兽。在企业处于成长、上升的那个阶段时，Keep自身在战略方向方面达成了从健身工具到健身平台然后再到运动消费品牌的这两次调整，从线上拓展到线下，从工具发展到平台进而到电商，其生态持续地做加法，边界不断地被突破。
Keep若只是作为健身工具，其所能达到的上限很明显，变现途径较为单一，大多依靠广告赚钱，然而对于平台以及消费品电商的商业模式探索而言，明显具有更为丰富的想象空间，这便是战略调整的底层逻辑所在。
Keep创始人王宁尝试去构建一个“科技运动闭合循环”，此循环涵盖用户吃穿用练方面，于是有健身产品、付费课程、线下空间keepland、轻食配送等产品出现了。做了围绕核心为家庭的Keepkit，与此同时还做了跑步机，以及家庭化的体脂秤等产品，围绕城市场景创造了Keekland。我们期望KeepLand能够成为城市的基础设施，如同邮局、银行、便利店这般；围绕年轻人的生活方式，打造了名为KeepApp的运动品牌，期望依靠Keep的服饰、周边渗透至所有的年轻人之中，借助这些来展现Keep的品牌价值。
规模在不断壮大的线上用户，使得健身课程以及跑步机等健身产品的销售，正日益呈现出增长之态势。
除此以外，Keep还对线下市场展开抢占行动，Keepland从北京迅速朝着上海进行扩张。在不到2年的时长里，Keep于北京、上海两地的繁华地段开设了13家Keepland。
盈利变现面临挑战 多次陷投诉风波
然而，随着融资轮次不断增加，随着用户流量池逐步积累，Keep盈利变现的压力变得越来越大啦。
2017年时，Keep推出了智能硬件产品，其中包括跑步机、瑜伽垫、智能手环等健身器械以及相关产品。今年618开售当日，Keep在动感单车、跑步机、瑜伽垫、健康架、瑜伽拉力等五类目的中，交易指数处于第一的位置。
在Keep当中，其运动消耗产品在总营收里所占比例超过一半，然而，在淘宝以及京东等电商渠道的竞争方面，却并未形成护城河，像小米、华为便是实力强劲的竞争对手。小米凭借资本、流量以及技术，早就着手布局智能健身领域，到了2020年9月的时候，小米经过自营品牌以及生态链公司，已然推出了米家走步机、米家手环、NEXGIM健身车等多款智能产品。在智能硬件领域，靠性价比以及成熟的管理能力构建起了护城河。
在2019年4月的时候，Keep才推出了智能硬件新品，像Keep智能运动手环、健走机此类，然而小米手环在2014年就已经把它推出了。在面对着绝对的巨头的情形下，Keep所面临的压力是一座大山。
Keep的线下健身房业务发展状况也不尽如人意，去年四月份的时候，上海地区那种名为Keepland的健身房，仅仅存续了一年时间，就对外公开发布声明，表示要正式退出上海市场，其余留存的相关门店，整体全部都位于北京，然而北京地区这些存活下来的门店数量，当下也仅仅只是和它同期创建的名为乐刻的健身房在北京门店总量的十分之一。
从二零一九年开始一直到现在，Keep陆陆续续关闭了好些线下门店，不管是在门店选址事情上，还是受到疫情影响方面，都给Keep造成了极大的挫伤，线下门店所获得的营收在总营收里占比不到十分之一 。
此外，Keep涉及的餐饮也不顺利。
2019年时，Keep上线了小程序，其主打轻食沙拉外卖，随后因没有实体店而涉嫌违规，如今对于非会员而言，Keep的餐饮仅仅体现在信息流方面，会提供各种场景、菜系、类型等分类菜单，然而菜单属于知识范畴，百度等软件能够一键搜索就知道，如此看来实在是没什么竞争力 。
此外的那些行业之外，Keep同教练一道开展了直播带货活动；策划精品内容旨在达成连知乎、小红书等先行者都尚无成功范例的知识付费目标；还找来明星联名代言以此推广自家智能硬件……令人惋惜的是，即便招数繁多，不断进行改变，然而Keep所探寻到的这些商业化变现途径，好像一条都未曾顺畅通行。
坏消息远不止于此。
今年3月，公布的数据表明，Keep平台累计用户数量达到3亿人，DAU为600万。当中，26岁至35岁这个年龄段的用户数量是最多的，19到45岁人群的占比高达93.68%，男女用户的占比分别是47.91%以及52.09%。然而，Keep在今年曝光了违规收集用户信息的丑闻，6月11日，国家网信办通报了对运动健身、新闻资讯、网络直播、应用商店等常见类型公众大量使用的部分App个人信息收集使用情况的检测结果，结果显示，Keep等129款App违法违规收集使用个人信息，为此被督促整改。
对于工具类产品而言，若有着较强可替代性，这是极其致命的情况，这或许会致使会员用户因被激怒而渐渐背离对应平台，以至于Keep会失去自身最大的用户优势。
与此同一时间，于黑猫投诉平台之上，看见了数量众多有关Keep的投诉情况，其中涵盖强行续费问题，又有不退课方面的情形，还有退款无法到账这类状况。
“美版Keep”Peloton 给Keep带来哪些思考
根据行业数据表明，在2020年的时候，我国健身人口渗透率为百分之五点零二，将其与同一时期美国的百分之十五点二以及欧洲的百分之八点一相比较，明显是一个更低的比例。
不过，伴随社会经济的发展，随着时代的进步，国内健身人口比例出现上升，这已然成为不可阻挡的一种趋势。
来自Mob研究院的《2021年中国运动健身人群洞察报告》于去年12 月推出，该报告显示，中国经常参与体育锻炼的人数处于持续上升状态，在2016年至2019年期间，人数从4.06亿人上升到了4.28亿人，国家一直不断推进全民健身计划，据预计到2030年，该人数将会达到5.6亿人。
可以看出，国内健身市场的前景呈现出一片无比光明的态势，那么，在Keep上市之后，它究竟要怎样去行进路途呢？
有着“健身界奈飞”之称的那位明星公司Peloton，在上市之后的表现，说不定能够给Keep带去一些参考，：
Peloton在2012年创立，其创始人是曾为美国最大连锁书店Barnes & Noble前高管的约翰·弗利John Foley，依靠模仿Kindle那种“智能硬件+内容”的商业模式，Peloton把它运用在健身领域，借助订阅模式打造出独特的健身服务模式。
2019年上市后，没过多久就遭遇了破发，不过在2020年，疫情引发的居家热潮之下，这家以居家健身为主打的美国公司股价急剧上涨。在一年的时间当中，每股价格从十六点七零美元一路飙升到最高一百六十七点三七美元，年涨幅超过了四倍。Peloton的市场表现还推动了国内居家健身赛道的发展。
然而，在2021年的时候，Peloton的股价体验了如同过山车一般的起伏，它的市值从年初时所能达到的最高567亿美元，一路下跌到了当前的101亿美元，缩水幅度超过了80%。相较于其巅峰状态，Peloton在2021年市值蒸发了将近450亿美元，合计起来大约是人民币2900亿元。
依据2021财年第四季度财报，此财报截至2021年6月30日，Peloton达成了总收入9.37亿美元，同比取得了54%的增长幅度，该增长幅度高于华尔街所预期的情况。然而，Peloton没办法避开在盈利方面所面临的压力，在四季度出现了净亏损3.13亿美元，去年同期有着8910万美元的净利润，而那8910万美元的净利润就好像是在疫情助力之下呈现出的短暂辉煌，转瞬即逝。
如今，Peloton正遭遇生死攸关之困境，其业绩表现糟糕，股价大幅下跌，进行了人员缩减，高层人士辞去职位，关于被卖身的传闻持续不断。
即便这样，Peloton的股价依然维持着坚挺的态势，当下依旧稳稳地处在90美元的近似周边，其市值于上市起始之时的70亿美元，扩张到了目前将近400亿美元的程度。
依据业内所做的分析，Peloton呈现出来的表现，对于那些怀揣着憧憬Keep能够上市的投资者来讲，是具备着双重方面的启示：
一方面，在线健身这个领域正处于增长的阶段，资本市场对于行业当中处于领先位置的企业容忍程度是比较高的，在上市之后其股价的前景是值得人们去期待的。艾媒咨询的CEO张毅曾经也做过分析，Keep当前用户数据呈现出大幅领先的态势，财务数据相对而言是比较好看的，具备自身的上市价值。
然而在另外一方面，Peloton借由自身经历给咱们传达出了一个信号，尽管有着数量众多的用户，可是线上健身APP的商业实现变现并非简单之事，盈利所面临的压力同样不容小觑，而这极有可能对其长期的估值产生影响。
对此，有一位投资方面的人士宣称，归属于中国的全新健身赛道依旧具备乐观向上的前景，留给赛道上各个企业的发展空间仍然是能够怀揣期待的 。
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