寺库再陷破产审查纠纷，创始人李日学否认破产传闻并称融资即将完成

寺库再陷破产审查纠纷，创始人李日学否认破产传闻并称融资即将完成

文字：Wang Qian和Zhu Yun

ID：BMR2004

Seco（seco.us）是第一批奢侈品电子商务股票，再次发生争议。

Tianyan Check App显示，1月5日，北京Siku Trading Co.，Ltd。添加了新的破产审查案例。申请人是Chai Chenxu，法院是北京第一中级人民法院。风险信息表明，该公司有数百起法律诉讼，其中大多数是在线购物合同纠纷。

资料来源：Tianyan检查

“商学院”记者要求Secoo创始人Li Rixue确认上述问题。李·里克斯（Li Rixue）否认了破产，并说：“现在整个公司的进步进步更好，融资将很快完成，问题将很快解决。”

上述新的破产审查案件添加了上述新的破产案例。李·里克斯（Li Rixue）说，申请人在Secouver上买了一个袋子，并要求退货。争议已解决。 “这都是一件很小的事情，纯粹是傻瓜。”

据了解，Secoo自2021年9月以来一直处于没有发货或退款状态的状态。记者从黑猫的投诉中看到，在过去的一个月中，关于Secoo的非退款的投诉有1,700个投诉。 2021年11月23日，关于蒂亚尼（Tianyan）检查的新信息，即北京Siku Trading Co.，Ltd。的1.2亿元人民币的权益被冷冻。

为什么前“豪华电子商务的第一股”来这里？ Secoo到底发生了什么？

“商学院”的一名记者曾经向SECO发送了一封面试信，涉及诸如非企业，退款困难和股权冻结等事项，但直到出版时间才收到任何答复。

江苏首都执行董事沉孟在接受商学院的一名记者的采访时说，股权冻结是由于诉讼造成的，法院保护了相关方的权利和利益，以维护资产。 Bailian Consulting的创始人Zhuang Shuai认为，Secoo目前处于战略和业务转型的时期，但是由于流行病，消费者的消费能力和消费习惯已经改变，这对奢侈品电子商务而言并不是一件好事。从二手奢侈品开始的Sicou不再对二手奢侈品交易感到满意，并且还参与了全新的奢侈品销售。近年来，SECOO已连续与1,000多个高端品牌（例如Ferragamo，Prada和Tod's）建立了授权的正式合作。

一些行业内部人士认为，二手奢侈品和全新的奢侈品在同一平台上的运营要求非常高，因为两者本身是对立的。

寺庙数据库开放率很高并关闭

Secoo主要出售二手奢侈品，并有助于为高端消费者提供服务。 SECOO希望在其建立开始时，希望创建高端消费定位，并围绕它形成一系列产品，例如高端物理消费俱乐部和“私人定制”以及其他高端消费者旅游概念。

公共信息显示，SECOO始于二手货物。它的创始人李·里克斯（Li Rixue）在Secoo工作之前曾是某种品牌家用电器的山东代理商。它主要涵盖高端家用电器和高端扬声器产品。他于2008年开始生产奢侈品，并于同年正式建立。

在成立五年后，Secoo的交易量在2013年达到了10亿元人民币，在北京建立了一个超过3,000平方米的奢侈品维护工厂，然后开放了代理商品和品牌商品。

在二手奢侈品平台上，该平台需要向用户收取识别费，处理费，佣金等的费用。根据公开报告，SECOU的商业模式将收取10％至15％的服务费，代理商佣金和品牌扣除额。 。

根据Li Rixue的最初愿景，SECOO有望为高端消费者提供服务。他认为，定位高端消费者的一个重要原则是提供良好的服务。因此，他将“服务”视为SECOO的核心竞争力。为了为高端消费者服务，李·里克斯（Li Rixue）将SECOO的类别从行李和手表扩展到珠宝和钻石，还开设了“豪华汽车频道”和“飞机频道”，重点介绍了团体包机飞往洪的概念孔和迪拜，中国。

当时，Secoo希望创建高端消费定位，并围绕它形成一系列产品，例如高端物理消费俱乐部和“私人定制”以及其他高端消费者旅游概念。高端消费和普通消费之间的最大区别之一是，高端消费者对价格不敏感，并且更多地关心商品的真实性，因此体验对他们来说更为重要。

根据高端消费的概念，Secoo获得了很多融资。 Qichacha数据显示，从2011年到2020年，Secoo获得了超过6亿美元的融资。

SECOO在2017年公开上市后，其股价在短暂的高潮之后开始下降，Secoo开始尝试转变。

2019年8月，SECOO开始计划实时广播。位于高端消费和生活方式的直播，专注于为奢侈品和设计师品牌提供现场流媒体服务，涵盖许多一线品牌，例如LV，Gucci，Hermes，Prada，Prada，Armani，Chanel等。没有吸引新投资。仅在2020年，它就从Qudian那里获得了1亿美元的融资，从那时起，Secoo尚未报告任何融资信息。

Li Rixue于2021年1月发布了一项初步提案，希望能够获得SECOO并完成私有化和精神错乱，但不幸的是，到目前为止，尚无故意接管。

二手豪华电子商务的痛点很难解决

Secoo做错了两件事。一个是该平台不会积累核心竞争力，另一个是该平台缺乏内容操作。奢侈品本身以内容的形式增加了保费（例如品牌故事和消费者体验故事），而这缺乏“小米风格的内容，纯粹有利可图的贸易模式无法实现奢侈品商品业务。

公共信息表明，Secoo成立于2008年。它最初是作为二手豪华电子商务的定位，后来转变为新的豪华产品销售，并转变为“高端豪华产品销售平台”。

根据贝恩数据，全球奢侈品市场在2020年急剧下降，但中国的奢侈品消费量增加了48％，总比例为3460亿元人民币。这种“热”与Secoo形成鲜明对比。

沉门认为，二手奢侈品的消费者群体非常敏感。当流行病和经济因素影响消费行为时，对二手奢侈品的需求将显着波动。在社交平台上，有许多有关“在SECOA上购买非真实产品”的文章，但是没有统一标准来识别“真实产品”。

Zhuang Shuai说，二手奢侈品涵盖了各种各样的类别，很难区分商品的真实性。身份证明的成本很高。同时，目前相对模糊的保存，升值或折旧的评估标准和系统。同时，奢侈品是一种具有高单价的产品，中国的快速交付系统很难确保安全性和机密性，因此二手奢侈品电子商务的矛盾更为突出。一些从事二手奢侈品交易的从业者说，目前困难的是奢侈品牌没有提供身份识别服务，而第三方机构尚未得到认可。

在Zhuang Shuai的观点中，尽管该平台已经通过第三方权威组织进行了测试，但目前尚未由权威组织设定的价格标准，以及奢侈品的估值，保存或折旧标准。因此，就二手奢侈品的识别而言，疼痛点很难。

对于豪华的电子商务平台，产品的真实性和消费者的信任一直是该行业的“痛点”。一旦经常出现“有争议的商品”，它将对平台的信誉造成巨大损害。莫·戴奎（Mo Daiqing）认为，互联网经济和社会保障互联网经济和社会保障电子商务中心的高级分析师，近年来，阿里巴巴和JD.com等巨头一直在奢侈品市场上工作，奢侈品牌也在加速中国的数字化流程。 SECOO等奢侈品电子商务品牌是一种有力的影响，许多参与者“共享”了奢侈品市场也削弱了Secoo等品牌的优势。

自Secoo上市以来，其增长率已显示出放缓。根据财务报告，从2016年到2019年，SECOO的收入为25.94亿元，37.4亿元人民币，53.88亿元和68.48亿元人民币，同比增长率为48.8.8％，44.21％，44.04％，44.04％，44.04％，44.04％，44.04％分别为27.06％。 2020年，其在商品销售行业的业务下降了12.3％，比2018年的660.9亿元人民币下降了12.3％，2020年该商业领域的收入为57.9亿元人民币。

Musheng Enterprise Management Consulting公司的合伙人Lou Jun，纽约大学Stern商学院的来访学者Lou Jun在接受“商学院”的一名记者采访时说，Secoo做了两件事：一个是多元化的扩张类别。从原始的单一行李类别转变为包括珠宝，珠宝，手表，服装等的整个奢侈品类别。从理论上讲，可以满足用户对奢侈品购物的“一站式”需求，而商业上限则更高；第二，“在线 +离线” O2O模式。奢侈品消费强调了经验，Secoo在北京，上海，成都，青岛，米兰和其他地方拥有离线高端体验商店“ KU Club”。此外，离线流量已成为当前电子商务品牌的必不可少的地方。这两个方面都是电子商务行业的发展法，并且已由无数参与者验证。

Secoo做错了两件事：一个是该平台没有积累核心竞争力。检查方法和品牌授权是确定产品真实性的两种保证，而真实的产品是奢侈品平台的灵魂。其次，该平台缺乏内容操作，奢侈品本身就是内容（例如品牌故事，消费者体验故事），增加了溢价的方法在“小红色书籍风格”的内容中，纯粹有利可图的贸易模型无法实现奢侈品业务。

有什么办法进行转型

从Secoo的业务来看，其多元化是自然的扩展和不可避免的业务选择，并且在扩大业务野心之后，这并不是四面攻击。似乎多元化已经拖延了SECOO，但实际上，这是因为缺乏控制多元化业务格式的核心能力，这会导致各种业务疲软。

2017年9月，登陆纳斯达克的Secoo开始发展朝着多元化发展，重点是高端生活方式。 2018年，Secoo逐渐扩展到美容，家具，旅游，汽车租赁和其他领域，甚至包括新鲜食品和日常必需品。

Zhuang Shuai认为，在流行病爆发之后，Secoo投入了更多的精力来实现流媒体和销售商品，这种行为与他以前的高质量生活方式无法匹配。

业务混乱已成为Secoo给外界给出的主要印象。这种混乱直接反映在SECOO的财务报告中。 SECOO在2021年11月9日向美国证券交易委员会披露了该公司的2020年财务报告及其最新的股权结构截至2020年12月31日。根据财务报告，Secoo Group在2020年的年收入为60.2亿元，元同比下降12％，净利润损失为7100万元，同比下降146％。

值得注意的是，这份年度报告应该在2021年5月发布，但Secoo并未按时披露。它于2021年11月在纳斯达克的持续警告和敦促下发布。这份财务报告“很长一段时间后”也使投资者对SECOO失去了信心。截至2021年11月29日，其股价已下跌至每股0.699美元。值得注意的是，纳斯达克规定“市场价值的股票价格连续120天将被淘汰”，而Secoo徘徊在偏爱的边缘。自11月以来，SECOO的股价一直低于每股1美元。

除了收入和净利润外，Secou的每月活跃用户还以肉眼可见的速度下降。从第一季度到2019年第四季度，SECOO的活跃用户分别增加了89.6％，67.7％，58.7％和50.9％，并且已经放缓。 2020年，SECOU的每月活跃用户从第一季度的11.5％下降到第二季度的9.2％，第三季度活跃用户的增加仅为7.5％。

2021年12月31日，Secoo Group发布了截至2021年6月30日上半年上半年未经审核的上半年财务报告。该报告显示，Seco的收入在2021年上半年的收入为152.6亿元，而不是231.2亿。人民币在2020年同期，同比下降34.0％；净损失为3982.6万元，而净损失为2020年同期的净损失为365.98亿元；调整后的净损失为374.67亿元，而净损失在2020年同期的净损失为31507万元。

Mo Daiqing说，SECOO的活跃用户继续放慢速度，并且在2020年跌至低谷。在公共领域交通中获取客户的能力遇到了瓶颈，私人域名流量很难获利。自SECOO上市以来，其净利润已下降，市场价值缩减了，并且尚未得到资本市场的认可，这导致Secoo踏上了私有化的道路。此外，其他出色的电子商务公司还包括麦考林，朱美迪·尤金（Jumei Youpin），丹丹（Dangdang）等。那些被低估的公司（如云吉（Yunji）和Youxin），这些公司不排除将来会出现优势的可能性。

沉门认为，为了扩大更多的增长空间，Secoo选择多元化的方向没有问题，但是可能太匆忙执行了多元化的策略。从一家豪华的电子商务公司中，它将一次开设多个新业务，同时相关性较低。 ，这些新业务已经处于红海中的竞争状况。这意味着，在SECOO的后启动位置中，在任何这些领域中表现出强大的竞争力并不容易，更不用说一次进入多个领域了。

沉门认为，企业转型应对目标行业进行足够的信息收集和战略分析，根据公司的资源评估其比较优势，以及与转型投资相比，转型的机会成本是否可以形成正面的净价值和符合性。预期增长率。

从卢·朱（Lou Jun）看来，从Secoo业务的角度来看，其多元化是自然的扩展和不可避免的业务选择，并且在扩大业务野心之后，这并不是对所有方面的攻击。似乎多元化已经拖延了SECOO，但实际上，这是因为缺乏控制多元化业务格式的核心能力，这会导致各种业务疲软。如果没有“产品验证”和“内容生产”的两个核心功能，即使您只生产行李产品，您也将是最受欢迎的。

卢·朱约（Lou Jun）说：“如果我们想支持具有核心能力的多元化业务格式，我们应该建立一个业务中端部门，该部门孵化核心能力，以依次为前台的每个业务模块提供支持。不是基于平台的业务模型。”

Seku Road在哪里？

当Secoo于2017年首次在美国股票市场上市时，发行价格为每股13美元，在其最高点达到2019年的每股15.4美元，但是从那时起，Secoo的股价一直下降。截至2021年1月6日，Secoo的股价下跌至每股0.406美元，市场价值为286.78亿美元，其高峰期市场价值为7.7亿美元，缩水超过90％。 SECOO于2021年12月20日发布了一份公告，指出，由于股票收盘价连续30天低于1美元，因此已从纳斯达克（Nasdaq）发出了警告，并可能被迫被淘汰。

Secouver没有考虑拯救自己。 2020年6月，Qudian Group和Secoo共同宣布，Qudian将以高达1亿美元的新发行的A类新发行的SECOO订阅，价格高达1亿美元。交易完成后，Qudian将持有Secoo。约有28.9％的股份成为其最大的股东。双方将在全球豪华电子商务领域合作。

在外界的眼中，两者属于“拥抱在一起以保持温暖”。尽管以换取Qudian股权的1亿美元投资可以缓解Seco的财务困难并解决紧急问题，但Qudian自2020年上市以来的第一款损失报告。Qudian从现金贷款开始，也被陷入了Quagmire，当正在转变。从长远来看，Qudian在为Secoo提供资金的可能性有限。

沉门认为，尽管SECOO之外存在与市场相关的影响，但也存在一些问题，在其中，对局势的发展没有足够的判断，导致无助的反应。

Mo Daiqing指出，他自己的绩效和股价都很迟钝，他们也因负面的财务问题而困扰。对于任何电子商务平台来说，这种内部和外部困难无疑是严重的危机。尽管Secoo是“中国二手豪华电子商务的第一股”，但徘徊在生与死的边缘，但新的豪华平台仍在出现，试图分享奢侈品的“蛋糕”。如果这些新平台不想成为SECOO的集合，则必须正确解决品牌授权，供应和服务的问题，以便咬一口“蛋糕”。

“以前，豪华的电子商务公司，例如shangpin.com，pinju.com，zunxiang.com和zunxiu.com已经一一跌倒了。可以看出，豪华的电子商务并不容易生存。因此，之后，之后SECOO的私有化，它仍然面临着强烈的竞争压力和许多挑战。” Mo Daiqing进一步说明。

“首先，这种业务必须生产相关的多元化产品，否则，首先，天花板太低，GMV不能增加；其次，类别太少，无法吸引客户形成粘性。其次，在策略下，在相关产品的多元化中，业务最初是在它们之间的协调，而谈论协调问题是一个错误的主张，我们可以协调，而没有自然，我们将与每个人进行战斗其他并且无法合作。”娄·詹说。

（本文来自2022年1月的“商学院”杂志）