Peloton跌落神坛，Keep风光下上市也面临诸多挑战
自2022年初以来，美国健身平台Peloton曾经很受欢迎，在健身行业中被称为Netflix，被媒体称为“秋季” - 该公司已大大放弃了员工，首席执行官被解雇了，股价下降到最低点，其市场价值在一年中撤离了近400亿美元。
但是在整个海洋中，“中文版本的Peloton”和在线健身平台保持着辉煌。
以前，Keep有很多关于上市的谣言。随着招股说明书最近向香港证券交易所提交，保持正式开始其上市旅程。
佩洛顿（Peloton）从祭坛上掉下来后，在线智能健身轨迹面临着越来越多的问题，商业商品的货币化，用户意愿和保留，流行性股息的丧失，这是一个不错的选择吗？
现在，这些问题或挑战也在保留面前。
几年前，人们对健身的论点是“如果年轻人离开健身房将不健康”。两年前，这种论点变成了“只要您学习云健身，每个人都会是彭元。”
在过去的几年中，在线健身已成为一项热门业务。
可能的前景可能会更明亮 - 乔希咨询公司的一份报告称，中国在2021年拥有全球最大的健身人群，约3亿美元，预计到2026年将达到4.2亿。与此同时。与此同时，中国的在线健身人口的渗透率为2021年的在线健身人群的渗透率为45.5％，美国为67.9％。9.9.9.9％。随着各种关键因素继续促进中国在线健身市场的增长，据估计，到2026年，中国在线健身人群的渗透率将达到57.4％。
在这些健身组中，有很多人是保留用户。在推出后仅两年内，其用户数量达到了1亿。 Keep的招股说明书表示，截至2021年，它积累了全球最大的在线健身用户群，这是中国健身人群70.1％的移动应用程序。该平台总共记录了约17亿个练习。
饲养有一个鼓舞人心的开端。一些媒体报道说，一个叫王宁的胖子曾经为自己的身体感到痛苦，并决定减肥并减掉超过50公斤。后来，他想到了一个在线健身创业项目。 Keep出生于2014年，其起点易于同情。 Slogn是一样的，“自律给了我自由。”
在接下来的七年中，Keep迅速增长，也受到资本的青睐。它在7年内获得了9轮融资，其中包括Hillhouse，Goldman Sachs，Tencent，GGV中心，Intime Capital和Bertelsmann Asia Investment Investment Funding等明星机构。
迄今为止，饲养行业中的平均每月活跃用户和订阅成员将其竞争对手远远落后。该招股说明书表明，Keepp在2020年和2021年的平均每月活跃用户数据分别为2970万和3440万，在2021年同比增长15.8％。
Keep的收入也保持了迅速的增长。该招股说明书表明，在2019年，2020年和2021年的前9个月中，总收入分别为6.63亿元，分别为11.1亿元人民币和11.159亿元人民币。毛利润率也保持相对较高的水平，分别为41.1％，45.1％和42.6％。
但是，可能会打扰投资者的是Keep的损失。 2019年，2020年和2021年的前九个月，盖伊的净利润损失分别为7.35亿元，22.4亿元人民币和24.5亿元人民币，过去三年累计损失54.37亿元人民币。
在这方面，始终认为损失是公司制定战略途径和优化业务模式的优先事项，而收入和支出的平衡并不是第一个考虑的因素。
这是一个长期的解释。
除了诸如内容生态系统创建以及在线和离线业务发展之类的商业投资外，Keep的高营销费用还可能是损失的主要解释之一。该招股说明书表明，2019年，2020年和2021年的前九个月，盖伊的相关费用分别为2.96亿元，3.02亿元和8.18亿元。特别是，在2021年的前9个月中，销售和营销费用显着增加到342％，直接占同一时期总收入的70.6％，而在2020年同期，这一比例为22.6％。
简而言之，促进自律的保留在营销中非常没有纪律。尽管她无法维持生计，但她也非常愿意在市场上花钱。对于一家初创公司来说，这显然不是长期解决方案。
一方面，一旦公司降低了成本考虑因素的营销费用，它就未知是否可以继续增长。
另一方面，添加营销和促销意味着现有用户的价值不足，并且必须有更多用户。招股说明书表明，用户也开始不太愿意支付保留费用 - 2020年和2021年的前三个季度，守护人的平均每月订阅成员分别为186万和331万，但人均支出分别为133元和115元和115元，年份的年份下降了14％。
除了损失外，数据中的其他细节也可能会干扰投资者。
从用户级别上，从季度披露的平均每月活跃用户数据来看，2020年四分之三的同比增长率分别为74％，48％，11％和29％； 2021年四分之三的同比增长率分别为14％，7％，27％和12％。可以看出，2021年的Keep在2020年的增长率低于2020年。
就收入而言，盖伊（Keep）在2021年的前九个月的收入增长率仅为41.3％，低于2019年和2020年。
也就是说，始终在整个情况下放慢脚步。
如何保持赚钱？
在招股说明书中，将其业务分为三个业务线：在线健身内容，智能健身设备和支持运动产品，可以将其分为两类 - 健身领域和电子商务中的内容。
高质量的内容曾经是不断突破健身应用程序的关键。例如，当任天堂的“健身戒指冒险”变得流行时，Keep受到启发，立即推出“ Fighters Boighters 97拳击体验班”，并增加了许多游戏元素，以进一步哄骗您进行锻炼。
截至目前，请保持覆盖10,000多个以不同的健身主题类型的摘录和广播。根据生产方法，保持内容分为三类：一个是平台的原始PGC内容；两个是平台专家提供的PUGC；三个是人工智能产生的AIGC培训计划。
但是现在，守门有一个以上的对手，被强大的球员所包围。当B Station，Iqiyi，Douyin和Kuaishou都开始在健身专业领域争夺食物时，降低了降低性罢工。
这意味着Keep的内容仍然是高质量的，但它不能构成内容的垄断。由于一系列魔鬼健身视频以及众所周知的博客作者（例如Zhou Ye和Ouyang Chunxiao），Fitness Queen Pamela在世界各地都很受欢迎。
例如，帕梅拉（Pamela），她是2021年的前100位主持人，在B车站拥有超过700万球迷。她在Xiaohongshu上的粉丝比在B车站上更多的粉丝。在微博上，她还参加了“国家健身季”等热门话题。
包括Douyin和Kuaishou在内的Bilibili等视频平台也在讲述新的健身故事。 B Station和Douyin连续发起了一系列文章，一些视频编辑平台也推出了特定于健身的编辑模板。 Kuaishou开始尝试吸引更多的健身教练在去年定居，并与Seip Fitness Academy携手合作，以推出健身创作者的孵化基础项目，以向行业从业人员提供内容创建方法论和渠道。重点关注年轻用户的小舒（Siaohongshu）在过去一年中的体育和健身笔记增长了300％。
既然您可以找到一份免费的工作，为什么必须花钱？
在电子商务方面，保持看起来不错。 Keep自己的品牌提供产品，包括服装和健身设备，家居跑步机，智能自行车和其他设备，以及手镯，智能秤和轻型食品等硬件。截至2021年底，凯斯总共售出了120万保留手镯，180,000台跑步机，67,000辆智能自行车以及大量的哑铃，瑜伽垫等。市场份额为14.9％。
但是在销售商品方面，有更多专业方法，供应链更强大的供应链和更丰富的渠道的参与者，例如苹果，小米，lululemon，甚至是十项全能运动...
就智能硬件而言，消费电子巨头必须是首选，例如，智能手镯的首选必须是苹果，华为和小米。
在某些具有较高运动水平的用户的眼中，Keep的硬件产品并不明显。例如，智能硬件跑步机K1于2018年推出。该跑步机的最大亮点是它可以与Keep的跑步课程一起使用。但是除此之外，它的力量，物质做工，减震，噪音和其他方面并不令人满意。
在健身产品方面，最佳的149元跳绳，99元瑜伽垫和79元瑜伽裤子的裤子可以在淘宝上找到更多的专业或更便宜的。
面对竞争，保留只能减少利润。在2021年的前三个季度中，Keep自己的品牌产品的毛利率进一步下降。该招股说明书表明，2020年，Keep自己的品牌产品的毛利润率为36.27％，并且在2021年的前三个季度，其自己的品牌产品的毛利率下降到29.26％。
保持并非没有野心。无论是业务和垂直深度服务的水平多元化，曼斯都打算在主要业务之间建立链接并为在线健身提供完整的生命周期支持。
Keep连续推出了健身空间keepland，Smart Hardware Keeptkit，New Fitness Clothness品牌的保存和Fitness Fitness Light Food keeplite，但它们都没有真正出现。
盖特兰（Keepland）在2018年开设了大张旗鼓的商店，将商店倒闭了，在北京的9家商店中倒闭。具有类似模型的Super Orangutan目前涵盖了8个城市，包括上海，北京，南京和深圳，并开设了200多家商店。盖特兰（Keepland）今年重新启动，并与大约20个健身品牌合作。它将进一步扩大该小组锻炼类的操作模型，但效果仍有待观察。
Keep的智能硬件还使网民说这是雷电。例如，运动手镯可以平稳地链接到该应用程序，并且无法在课程中记录数据，以及质量控制问题，例如过敏，电力消耗太快和充电端口断裂。
至于Keep的衣服和清淡食物，OEM只能被TAOBAO和JD.com粉碎。
创始人王宁最初给出了社交的起点。当苹果首席执行官库克（Ceo Cook）在2017年访问Keep时，Wang Ning以这种方式描述了：“它具有社交功能，用户可以与非常热的人进行约会。”
Keep的社交网络往往是以媒体为导向的微博式的社交网络，而朋友之间的社交属性非常薄弱。简而言之，保持适合自己练习，观看健身博客作者与您一起练习，不适合在健身朋友之间进行交流，并共同敦促健身。
Keep有很多高质量的内容，但是内容界已经是红海洋。如今，即使是Xiaohongshu和Zhihu等内容社区都面临以下问题：从内容开始，受欢迎程度来自流量，并被商业化所困。
继续在健身电子商务领域努力，但是就智能硬件和健康设备而言，有旧的专业制造商。在离线业务格式（物理课程）方面，有Leke和Super Orangutan；在食物方面，有一些新品牌，例如Mint Health，Fit8和Super Zero。
尝试一切，但不要做任何事情。我想成为一切，但是结局总是很远。即使持续发展，生活也不是一件容易的事。无论是社交，电子商务还是内容平台，这三个似乎都是通往红海的艰难道路。
这也使外界无法理解。在高盛（Goldman Sachs）和其他投资法案撰写的招股说明书中，甚至有一个低调的声明，例如“国际石油价格急剧下降”，一些行业研究人员认为，投资银行也不理解。
在Lu Xun先生的“ Huagai Collection的续集”中包含的文章中，它引用了Schopenhauer的豪猪温暖和距离的例子。他用这个示例来描述人们之间的距离感，“允许他们聚集在一起的平均距离是'定制''和'上习俗'。如果您不保持此距离，则称为“保持距离！”。在英国，”
平均学说带来了“距离”。 Keep也是一个卑鄙的人，但它与礼貌和高级习俗无关，但它使其无法实现任何目标。
假设保留并不意味着，在线健身是不错的道路吗？
佩洛顿（Peloton）是从过去学到的一台经验，在最近的财政季度净亏损4.39亿美元，收入仅增长6％。该公司在流行病开始时一夜之间升起，将家庭健身赛道带到了最热门，流行病变得归一化，人们返回体育馆后急剧下降。绩效不佳使市场质疑家庭健身是一个虚假的主张，也使市场对其模型失去信心，要求董事会解雇公司的首席执行官并讨论出售公司的可行性。
peloton神话的破坏不可避免地会使人们担心中国的学徒。
除了商业模式外，关于人性还有更多问题。
金融博主班福（Banfo）不朽曾经相信一篇文章，即健身是真实的，但是作为行业的健身是一个错误的主张，因为这件事本身就是反人类的。
有些人让员工还写了一篇广泛流传的文章“困境和保留的终结”。作者的核心观点是，无论如何保留抛光工具，产品和服务，该运动都是对大多数保留用户的需求较弱。
尤其是当互联网上的自由健身资源易于实现时，年轻人愿意为在线健身付费。招股说明书表明，根据每月活跃用户和用户完成的练习数量，Keep已经是中国和世界上最大的在线健身平台。在2020年和2021年，Keep的平均每月活跃用户分别为2970万和3440万，订阅成员达到330万，增加了三倍以上，而2019年为80万。
但是，同一时期的平均每月付费用户仅为365,000，仅占订阅成员的十分之一。
大多数人对此非常清楚。当每个人都在线锻炼时，他们自然不会为此付费。
与食物，运输和精神娱乐不同，健身不依赖于保留，而是欲望。使我们保持健康习惯的原因不是“自律”和“持久性”，而是“欲望”和“贪婪”。
只有强烈的爱和强烈的欲望才能克服懒惰。例如，看到甜甜圈不吃它们，每天坚持健身是要欣赏自己在镜子前体重减轻的出色效果的乐趣。这是一种击败另一种多巴胺的多巴胺。